Operativer Cashflow
Er beginnt häufig beim Gewinn und korrigiert nicht zahlungswirksame Posten sowie Veränderungen bei Vorräten, Forderungen und Verbindlichkeiten. So wird sichtbar, wie viel Geld das laufende Geschäft erzeugt.
Investieren und finanzieren
Der Investitions-Cashflow zeigt Ausgaben für Anlagen, Technologie und Übernahmen. Der Finanzierungs-Cashflow enthält unter anderem neue Schulden, Rückzahlungen, Dividenden und Aktienrückkäufe.
Free Cashflow braucht eine Definition
Meist wird operativer Cashflow minus Investitionen gemeint. Unternehmen verwenden jedoch unterschiedliche Definitionen. Deshalb müssen Bezeichnung, Berechnung und notwendige Wachstumsinvestitionen geprüft werden.
Die entscheidende Lernfrage
Wie verbindet die Kapitalflussrechnung Gewinn, Investitionen, Finanzierung und tatsächliche Liquidität?
Gewinn 50, operativer Cashflow 30
Ein Unternehmen meldet 50 Euro Gewinn, gleichzeitig binden steigende Forderungen und Vorräte 20 Euro Liquidität.
Positiver Free Cashflow bedeutet nicht automatisch, dass ein Unternehmen ausreichend investiert. Aufgeschobene Erhaltungsinvestitionen können den kurzfristigen Geldfluss optisch verbessern.
ANNADer Cashflow fragt nicht, was gebucht wurde, sondern wann Geld tatsächlich hinein- oder hinausging.
AXELDefiniere Free Cashflow immer selbst und trenne Erhaltungs-, Wachstums- und Übernahmeinvestitionen.
Vier-Punkte-Prüfung
Bevor du weitergehst.
- 01Operativen, Investitions- und Finanzierungs-Cashflow trennen
- 02Abweichung zwischen Gewinn und operativem Geldfluss erklären
- 03Investitionen nach Zweck und Regelmäßigkeit prüfen
- 04Free-Cashflow-Definition und Sondereffekte offenlegen
Offizielle Grundlagen
Zum Gegenprüfen.
ANNA & AXELS MERKSATZEin guter Gewinn sollte über längere Zeit nachvollziehbar in Geldfluss übergehen.
Wissenscheck