Wert kann im Unternehmen verschwinden
Ein beschädigtes Geschäftsmodell, dauerhafte Margenerosion, Überschuldung, Betrug oder fehlgeschlagene Kapitalallokation können künftige Cashflows dauerhaft senken. Der frühere Kurs ist dann kein sinnvoller Wertanker.
Verwässerung verteilt den Rest neu
Kapitalerhöhungen können ein Unternehmen retten, aber den Anteil bestehender Aktionäre verkleinern. Entscheidend ist, wie viele neue Aktien zu welchem Preis ausgegeben werden und welcher Wert danach je Aktie verbleibt.
Auch der Anleger kann Verlust festschreiben
Hebel, kurzfristig benötigtes Geld oder eine zu große Position können einen Verkauf im Tief erzwingen. Liquiditätsreserve, Zeithorizont und angemessene Gewichtung gehören deshalb zur Risikoprüfung vor dem Kauf.
Die entscheidende Lernfrage
Ist der Rückgang nur eine Marktbewegung – oder wurde Wert je Aktie dauerhaft zerstört?
100 alte Aktien plus 100 neue Aktien
Ein Unternehmen mit 100 Aktien muss zum niedrigen Preis weitere 100 Aktien ausgeben, um seine Finanzierung zu sichern.
Nicht zu verkaufen verhindert keinen wirtschaftlichen Verlust. Wenn Cashflows, Bilanz oder Anteil je Aktie dauerhaft beschädigt sind, kann das Halten den Verlust nur im Depot verbergen.
ANNAFrage, was sich im Unternehmen und an deinem Anteil konkret verschlechtert hat.
AXELPrüfe Cashflows, Schulden, Covenants, Verwässerung, Kapitalbedarf und deine eigene Liquiditätsreserve.
Vier-Punkte-Prüfung
Bevor du weitergehst.
- 01Geschäftsmodell und Wettbewerb neu bewerten
- 02Liquidität, Schulden und Fälligkeiten prüfen
- 03Verwässerung und Wert je Aktie berechnen
- 04Eigenen Zeithorizont und möglichen Verkaufszwang prüfen
Offizielle Grundlagen
Zum Gegenprüfen.
ANNA & AXELS MERKSATZEin Kursrückgang wird dauerhaft, wenn wirtschaftlicher Wert oder die eigene Fähigkeit zum Halten verloren geht.
Wissenscheck