Wie verdient das Unternehmen Geld?
Beginne mit Produkten, Kunden, Regionen und wiederkehrenden Erlösen. Kannst du das Geschäftsmodell nicht einfach erklären, sind Kennzahlen schwer einzuordnen.
Qualität und Preis trennen
Ein gutes Unternehmen ist nicht automatisch eine gute Aktie zu jedem Preis. Eine hohe Bewertung setzt oft starkes zukünftiges Wachstum voraus.
Gegenargumente suchen
Eine saubere Analyse fragt bewusst nach Schulden, zyklischen Risiken, Abhängigkeiten, Konkurrenz und möglichen Fehlannahmen. Quellen und Datenstand müssen sichtbar bleiben.
Die entscheidende Lernfrage
Welche zehn Fragen ergeben ein erstes belastbares Unternehmensbild?
Vom Produkt zur prüfbaren These
Du untersuchst ein Unternehmen mit bekanntem Produkt, aber unbekannter Ertragslogik.
Ein großartiges Produkt macht weder das Unternehmen automatisch profitabel noch die Aktie zu jedem Preis attraktiv. Geschäft, Finanzierung und Markterwartung müssen getrennt bewertet werden.
ANNAWenn du das Geschäft nicht in zwei klaren Sätzen erklären kannst, ist es für eine Bewertung noch zu früh.
AXELEine Analyse ist erst prüfbar, wenn sie ein starkes Gegenargument und einen konkreten Widerlegungspunkt enthält.
Vier-Punkte-Prüfung
Bevor du weitergehst.
- 01Geschäftsmodell, Kunden und Wettbewerb erklären
- 02Gewinn, Cashflow und Bilanz über mehrere Perioden verbinden
- 03Bewertung und eingepreiste Erwartungen trennen
- 04Risiken, Gegenargument und nächsten Prüftermin festhalten
Offizielle Grundlagen
Zum Gegenprüfen.
ANNA & AXELS MERKSATZErst verstehen, womit Geld verdient wird – dann prüfen, was der Markt dafür verlangt.
Wissenscheck